Обзор валютного рынка 02.07.2009

Предпраздничный спад рыночной ликвидности в преддверии Дня
Независимости в США традиционно увеличил краткосрочную
волатильность валютных курсов. В этих условиях информация о том,
что Китай выступил с инициативой обсуждения темы новой мировой
резервной валюты в ходе предстоящего саммита G8, оказала довольно
заметное понижающее давление на валютные котировки американской
валюты.

Вряд ли КНР с ее значительными долларовыми резервами
настроена на форсирование процессов, связанных с ослаблением роли
USD в мировых финансов. Однако, в постепенном повышении
эластичности глобальной валютно-платежной системы Китай, как один
из крупнейших мировых экспортеров, очевидно, заинтересован.

Важно отметить, что июньская встреча Большой Восьмерки
проходила под знаком поддержки американского финансового
сегмента. Однако, сокращение напряженности на международных
рынках, последовавшее за ней, позволяет мировым финансовым
лидерам  вновь переместить свое внимание со среднесрочных
проблем на долгосрочные проекты.

Что касается данных макроэкономики, вышедших в среду, то
они в целом способствовали росту котировок EUR/USD, хотя вряд ли
их влияние на динамику FX могло быть значительным.

Июньский индикатор делового климата в промышленности стран
ЕМС, рассчитанный Markit Economics,согласно вчерашним данным,
повысился до уровня 42,6 пункта. Средний прогноз и значение
данного показателя в предыдущем месяце равнялись, соответственно,
42,4 и 40,7 пт.

Розничные продажи в Германии в мае т.г. увеличились на
0,4%(м/м) против 0,5%(м/м) в предыдущем месяце и -0,1%(м/м), в
среднем ожидавшихся в этом случае специалистами.

С другой стороны, показатель делового оптимизма в
производственном секторе Америки, по данным ISM, в июне т.г.,
хотя и продолжил свое повышение, составив 44,8 пт. против 42.8
пункта в мае 2009 г., все же оказался ниже среднего рыночного
прогноза, равнявшегося 46,4 пт.

Аналогичную динамику продемонстрировал и индикатор
планируемых продаж на американском рынке жилья. Его значение в
мае т.г. увеличилось на 0,1%(м/м), что оказалось меньше
ожидавшегося специалистами в среднем значения 0,7%(м/м). Однако,
сформированный в апреле т.г. растущий тренд этого показателя,
очевидно, сохранился. При этом прирост данного индикатора в
предыдущем месяце был пересмотрен с повышением до 7,1% (м/м)
против 6,7% (м/м) ранее.

Курс EUR/USD сохраняет краткосрочный потенциал роста.
Однако, риски изменения «бычьей» тенденции данной валютной пары
на противоположную, с точки зрения перспективы ближайших недель
представляются относительно высокими.

Финансовые потоки из Японии, других стран Азии - которые
сейчас, похоже, начинают задавать тон на рынке - могут, в
значительной мере, миновать страны ЕС. Европа менее готова к
выходу из кризиса, чем, к примеру, США и КНР. Сказывается в
данном случае ограниченность европейских стран в возможностях
монетарного и бюджетного макроэкономического стимулирования, а
также отставание региональной банковской системы в вопросах,
связанных с «расчисткой» балансов кредитных организаций.

Курс рубля РФ к USD и бивалютной «корзине» сегодня к 10:00
мск составлял 31,13 и 36,87 руб. против, соответственно, 31,19 и
36,87 руб. на утренних торгах среды.

Наметившееся в последнее время  постепенное снижение
курса рубля к бивалютной «корзине» Банка России и USD в ближайшие
месяцы, возможно, в итоге продолжится, даже в условиях улучшения
ситуации на финансовых рынках России по сравнению периодом
середины июня т.г.  Операторы FX в указанной перспективе,
по-видимому, будут внимательно отслеживать прогнозы российской
бюджетной статистики и данных динамики долговых показателей
корпоративного сектора экономики РФ.